[技術分析] 利用VCP選股,找出低風險高回報的買入點,五年回報高達355倍!

by HIN

Volatility Contraction Pattern (VCP) 價格波動收縮型態是一種股價型態,此種型態描述股票從大價格波動發展成小的價格波動,同時成交量亦跟隨著收縮。馬克米奈爾維尼利用這個型態制定的交易策略在五年半內將自己的資本增長335倍,期間只有一季出現虧損。

關於米奈爾維尼

米奈爾維尼縱橫華爾街30年,是美國最頂尖的股票交易手之一。他憑著幾千美元起家,五年半內將自己的資本增長335倍,期間只有一季出現虧損。一九九七年,馬克為了證明其交易策略的威力,投入二十五萬美元自有資金參加美國投資冠軍大賽。這項比賽中,大部份的參加者都交易期貨期權等槓桿產品以賺取更高回報,而馬克憑著尋找VCP股票交易便嬴得了這場比賽,年化回報率達155%。此外,馬克亦是暢銷書系列超級績效三部曲的作者。

米奈爾維尼生涯績效最差的一年(獲利128%),是多數投資者與基金經理都渴望達成的目標。

傑克史瓦格(暢銷書 <<金融怪傑>>作者)

什麼是VCP?

Volatility Contraction Pattern (VCP) 價格波動收縮型態其實是一種股價中期修正的型態,盤整期間會出現2次以上的波動震盪,每一個波浪的回檔幅度都較上一個少。

VCP

為什麼會出現這種形態?

股價上升一定程度後,有部分短線投資人會選擇獲利平倉,因此出現整理消化的走勢。VCP的發展過程中,一般會出現2至6次的價格波動收縮,當投資人獲利了結的賣壓愈大,價格向下修正的幅度則愈大,隨著賣壓減少,價格波動便會降低。試想像我們拿著一條濕透的毛巾,然後嘗試把它擰乾。第一次擰的時候會流出很多水,但毛巾仍然是濕的,然後我們再擰一次,又有些水流了出來,現在毛巾乾了嗎?恐怕仍未乾。於是我們再多作幾次努力,直至毛巾不能擰出水來,這個過程便像取化賣壓一樣。

是否所有出現VCP的股票都值得買入?

一個理想的VCP型態,最初收縮最好不高於25%,其後每一個收縮的幅度是前一個的收縮的一半,收縮幅度慢慢減少至8%以內。若然最初的收縮幅度超過35%,或者股價整理時間太短(少於10個交易日)便出現突然急漲是很容易造成失敗。

另外,馬克提到只有處於上升階段 (第二階) 的股票才值得考慮買入,那怎樣判斷股票是否處於上升階段呢? 我們可以參照以下模版:

  1. 股價高於50天、150天及200天線
  2. 50天線比150天線高,而150天線則較200天線高
  3. 200天線持續走高至少一個月,若向上趨勢達五個月以上則更佳
  4. 股價最少高於52週低位25%以上
  5. 股價從52週高位調整不多於25%
  6. 相對強度 (Relative Strength of Investor’s Business Daily) 高於70,如達85以上則更佳

股票的買入點

最後一個波動收縮的高位為關鍵價,當股價突破關鍵價以及配合當日成交量增加,我們便可以考慮買入股票。

VCP-Example
IGG 799

使用VCP 突破買入有什麼好處?

高回報

大部份想要了結獲利的投資者已經在之前的收縮中賣出股票,因此在突破最後的阻力後上方沒有沽壓,股價往往能在短時間內急速上升,幾個星期至幾個月內便能錄得20%-50%的回報。另外,由於持貸時間短,資金能快速複利。

低風險

交易的止蝕點可以設在最後一個收縮波浪的下方,由於最後一個波浪的幅度不能高於8%,因此以它的低位作止蝕能有效控制交易損失。

VCP 股票例子

港股799 IGG 於7月31日帶量突破關鍵價7.47,在之後7個交易日內上升了超過50%。

IGG VCP 2
IGG 799

怎樣用文字描述VCP?

每支股票的VCP發展如同每一個人一樣都有其特徵,NBA選秀前會為新秀進行體測,測量他們的身高,臂展,摸高,彈跳,速度和力量等,隨著數據愈來愈多,我們可以觀察發展良好的球員以及他們的體測數據,嘗試找出是否某種身體條件有優勢的球員會發展得更好。我們買股票的時同樣要量化股票發展的型態以便之後作分析之用。我們可以從下列3個方向描述VCP發展:

  1. 價格盤整的日數或週數
  2. 價格向下修正的最深和最淺的幅度
  3. 收縮的次數

總結

利用VCP挑選股票的進場點能夠提供低風險的進場點,然而即使符合所有條件的VCP股票出現突破後亦不是百分百會繼續向上發展,遇到市怳不佳的時候,他們亦可能突破後不久便回調跌穿止損點,所以VCP選股法亦不是萬能,馬克之所以能夠長期穩定獲得高額回報是有賴於他的風險管理,倉位管理等。想要了解更請繼續關注這個網站,我們會持續更新更多有用的投資交易策略和技巧。

延伸閱讀:

超級績效 1

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